パパネッツ（9388）IPO上場承認発表と初値予想！住まいに関わる御用聴きカンパニー！

パパネッツ（9388）がIPO（新規上場）承認発表されましたので、事業内容や考察および初値予想などに関する詳細をご紹介させて頂きます。本日はIPO新規上場承認発表が3社ありました。今週が3月分のIPO新規上場承認発表のヤマ場となりそうです。

このパパネッツ（9388）はTOKYO PRO Market市場から福証Q-Board市場への鞍替え上場となるため証券コードは英文字入りではなく、現状の数字4桁「9388」がそのまま継承されています。

当記事はひとまずパパネッツ（9388）のIPO紹介記事となりますが、残り2社のミライロ（335A）とビジュアル・プロセッシング・ジャパン（334A）のIPO詳細についてはまた後ほど別記事にてご紹介させて頂きたいと思います。記事が出来上がりましたら上記社名テキスト部にもそれぞれリンク致します。

パパネッツ（9388）の上場日は2025年3月21日（金）で、ミーク（332A）と2社同日上場、上場市場はIPO市場では不人気市場（流動性が乏しい）となる福証Q-Board（地方新興市場）市場への上場で、IPO主幹事はフィリップ証券となっております。

パパネッツ（9388）のIPO（新規上場）情報

設立：1995年12月11日
業種：サービス業
事業の内容：物件定期巡回サービス等の不動産管理サポート事業、全国ツーマン配送ネットワークサービス等のインテリア・トータルサポート事業

そしてこのパパネッツ（9388）のIPO幹事団（シンジケート）構成ではIPO委託幹事（裏幹事）は無さそうです。

パパネッツ（9388）のIPO（新規上場）事業内容等

パパネッツ（9388）は不動産管理会社、マンスリーマンション運営会社、ハウスメーカー及び不動産流通会社など取引先のサポート業務として「管理会社サポート事業」と「インテリア・トータルサポート事業」を大都市圏中心に展開しています。

【手取金の使途】
手取概算金の73,020,000円については、当社事業の基幹システム構築費用の一部として充当する予定としております。届出時点での構築費用の概算ではありますが、約3億円を見込んでおり、上記調達資金の具体的な充当時期は未定ですが、2025年3月に着手したのち、2026年2月期末完成時までに充当していきます。
なお、上記調達資金は、具体的な充当時期までは、安全性の高い金融商品等で運用する方針であります。
（パパネッツのIPO目論見書より一部抜粋）

パパネッツ（9388）のIPO初値予想主観及びIPO参加スタンス

パパネッツ（9388）の市場からの吸収金額はIPO想定価格960円としてオーバーアロットメント含め2.2億円と規模的に東証であれば超小型サイズとなりますが、福証Q-Board（地方新興市場）への上場となると超小型とまでは言えない微妙なサイズ感となります。IPO募集株数は公募株及び売出株（OA含む）合わせて230,000株と少なめです。

上述の通りパパネッツ（9388）の事業内容は物件定期巡回サービス等の不動産管理サポート事業、全国ツーマン配送ネットワークサービス等のインテリア・トータルサポート事業ということで、住まいに関わる御用聴きカンパニーとして、取引先のマンション、アパート、ビル並びにコンテナといった管理物件について同社と契約している多数の事業者に業務を委託し、巡回による点検等を行う管理会社サポート事業及び二人体制で大型商材の運送、開梱、組み立て、設置までを独自の配送ネットワークを用い展開している他に、インテリアコーディネートサービス等を行うインテリア・トータルサポート事業を展開しています。

※上記動画再生時は音が出ますので音量にご注意下さい。

このパパネッツ（9388）は2017年10月30日に東京証券取引所のプロ向け市場となるTOKYO PRO Market市場に上場しているので、TOKYO PRO Market市場から福証Q-Board市場への鞍替え上場となるため、上場日前日2025年3月20日付でTOKYO PRO Market市場を上場廃止となる予定です。

ちなみに2017年10月30日にTOKYO PRO Market市場にIPO（新規上場）した際の公開価格は2,000円となっており、IPO目論見書には最近3年間の「月別売買高」及び「月別最高・最低株価」の記載がありましたが、2024年の1月と5月に取引されています。

今回のパパネッツ（9388）のIPO（新規上場）に際するIPO想定価格は現時点で960円となっており、2017年10月30日のTOKYO PRO Market上場時の株価は2,000円となっていたため、上場時の株価と単純比較すると、ダウンラウンド上場（鞍替え）となります。

昨年（2024年）12月に名証ネクスト（地方新興市場）に上場した日本オーエー研究所（5241）が1年半ぶりに地方市場上場案件の連続公募割れ記録をストップさせた上に5営業日連続ストップ高の快進撃を見せたことで地方市場上場案件にも光が差していました。

しかしながら、新年第一号IPO案件であり上記日本オーエー研究所効果による恩恵などが期待されていた2月3日（月）名証ネクスト（地方新興市場）上場のバルコス（7790）は公募価格1,400円に対して付いた初値は1,401円とギリギリで公募割れを回避したレベルで初値売買代金もわずか0.26億円と、逆に地方市場上場案件の弱さを再認識させられる格好となっています。

上記結果だけを捉えるとやはり地方市場上場案件は手出し無用という気がしてなりません。ひとまずの初値評価はD級評価とさせて頂き、個人的なこのパパネッツ（9388）のIPO参加スタンスも中立と致します。どの道、IPO主幹事は個人的に証券口座を保有していないフィリップ証券となるため、仮に参加してもIPO株の取得は困難となるでしょうね。

パパネッツ（9388）のIPO（新規上場）業績等

パパネッツ（9388）のIPO経営指標

パパネッツ（9388）のIPO売上高及び経常利益