セイワホールディングス（523A）がIPO（新規上場）承認発表されました。上場日は3月27日（金）で上場市場は東証グロース市場、IPO主幹事はSBI証券とみずほ証券の共同主幹事です。当記事は初値予想も含めて上場日まで適宜追記していきます。
セイワホールディングス（523A）のIPO情報
| 上場市場 | 東証グロース |
| 証券コード | 523A |
| 会社名 | セイワホールディングス |
| 設立年月日 | 2021年1月4日 |
| 業種 | 金属製品 |
| 事業の内容 | 製造業の事業承継推進、プラットフォーム化によるグループ経営 |
| 公募株数 | 3,720,000株 |
| 売出株数 | 1,680,000株 |
| オーバーアロットメント | 810,000株 |
| 海外募集 | あり（簡易型グローバルオファリング） |
| IPO主幹事証券 | SBI証券 みずほ証券 |
| IPO引受幹事証券 | 大和証券 東海東京証券 楽天証券 松井証券 マネックス証券 静銀ティーエム証券 極東証券 |
| IPO委託幹事証券 | SBIネオトレード証券 大和コネクト証券 |
| IPO承認日 | 2月20日（金） |
| 上場日 | 3月27日（金） |
| 仮条件決定日 | 3月10日（火） |
| ブック・ビルディング期間 | 3月11日（水）～3月17日（火） |
| 公開（売出）価格決定日 | 3月18日（水） |
| 購入申込期間 | 3月19日（木）～3月25日（水） |
| 上場時発行済株式総数 | 18,805,000株 |
| 時価総額 | 231.3億円 |
| 吸収金額 | 76.3億円 |
| IPO想定価格 | 1,230円 |
セイワホールディングス（523A）のIPO一次情報
本記事は、セイワホールディングス（523A）の有価証券届出書の一次情報のみを材料として、初値の方向感を整理した内容。現時点では仮条件・公開価格が未確定のため、有価証券届出書提出時点の想定発行価格（1,230円）で算出された見込額を前提とする。
＜需給の全体像＞
公募3,720,000株、引受人買取による売出1,680,000株、オーバーアロットメント810,000株が上限という構成。想定発行価格（1,230円）での吸収金額イメージは、公募約45.76億円、売出約20.66億円、OA約9.96億円で合計約76.38億円規模。グロースとしては小型ではなく、需給のみで大きく上に振れやすい枠組みとは言いにくい。
一方で、親引け（取得金額上限：UntroD野村クロスオーバーインパクトファンド150百万円、リバネス50百万円、従業員持株会30百万円）の記載があり、配分が入る場合は初値の下支え要素になり得る。海外販売（米国・カナダ除く）の可能性にも触れられており、配分次第で国内の需給の受け止め方が変わる余地あり。
ロックアップは二段構え。代表者（売出人かつ貸株人）は上場後360日（2027年3月21日まで）、その他の株主（新株予約権者を含む多数）は上場後180日（2026年9月22日まで）という整理。上場直後の「短期で大量放出」という形には寄りにくい一方、想定価格ベースの規模感があるため、初値は買いの厚み次第で伸び幅が決まりやすい配置。
＜事業の見え方＞
製造業に特化した事業承継プラットフォームを標榜し、後継者不在の中小企業のM&Aを連続的に行い、独自の仕組みでバリューアップを進める方針。累計で15社の事業承継を実行済みという記載。
手取金の使途はM&A待機資金が中心。差引手取概算額（国内販売株数上限ベース）は約41.87億円で、2027年5月期に20億円、2028年5月期以降に約21.86億円をM&A待機資金に充当予定という設計。未充当分は借入金返済に回す方針も併記。資金の用途が「成長の原資」に直結する一方、案件の質とPMI（統合・改善）の成否が評価の分岐点になりやすいタイプ。
＜収益面＞
連結では売上収益が2024年5月期7,276百万円、2025年5月期7,769百万円。税引前利益は445百万円から563百万円へ増加、親会社帰属の当期利益は281百万円から327百万円へ増加という推移。営業キャッシュ・フローも838百万円から1,358百万円へ増加しており、上場時点で赤字先行型とは異なる印象。現金及び現金同等物の期末残高も1,312百万円から2,903百万円へ増加。
一方、上場後の評価は「M&Aの継続」と「借入も含めた資本構成の運用」に左右され、規模拡大局面では、のれん・減損、統合コスト、金利環境の影響が論点になりやすい。
＜総括＞
一次情報ベースでは、黒字・営業キャッシュ創出が確認できる点は支えになり得る一方、想定価格ベースで吸収約76億円規模という点が初値の上値を抑えやすい要素となりそう。初値は公募近辺を中心レンジに置きつつ、親引け配分や需給の締まり具合で上振れ余地が出る構図。強い上振れには、ブックの強さと上場時のリスク許容度（地合い）が必要か。
これより下は追加情報が入り次第追記いたします。
セイワホールディングス（523A）のIPO初値予想 第一弾
0,000円～0,000円
セイワホールディングス（523A）のIPO幹事配分数
IPO株：54,000枚（公募株：37,200枚、売出株：16,800枚）
| 証券会社 | IPO株配分数 | 配分割合 |
| SBI証券（主幹事） | 枚 | ％ |
| みずほ証券（主幹事） | 枚 | ％ |
| 大和証券 | 枚 | ％ |
| 東海東京証券 | 枚 | ％ |
| 楽天証券 | 枚 | ％ |
| 松井証券 | 枚 | ％ |
| マネックス証券 | 枚 | ％ |
| 静銀ティーエム証券 | 枚 | ％ |
| 極東証券 | 枚 | ％ |
| SBIネオトレード証券（委託幹事） | 枚 | ％ |
| 大和コネクト証券（委託幹事） | 枚 | ％ |
上記とは別でOA（オーバーアロットメント）8,100枚
セイワホールディングス（523A）のIPO仮条件
0,000円～0,000円（上限突破有無）
公開規模：00.0億円～00.0億円
セイワホールディングス（523A）のIPO初値予想 第二弾（仮条件決定後）
0,000円～0,000円
セイワホールディングス（523A）のAI診断
しばらくお待ちください。
セイワホールディングス（523A）のIPO公開価格
0,000円（上限決定）
引受価格：000.00円
公開規模：00.0億円
セイワホールディングス（523A）のIPO初値予想 第三弾（公開価格決定後）
0,000円～0,000円
セイワホールディングス（523A）のIPO直前初値予想（上場前日）
0,000円
セイワホールディングス（523A）の上場日の気配運用
公募価格：0,000円
気配上限：0,000円
気配下限：0,000円
上限気配更新：10分で00円づつ。
下限気配更新：3分で通常の更新値幅（0,000円未満の場合は00円）
注文受付価格の範囲：0,000円～0,000円
セイワホールディングス（523A）のIPO初値結果
| 公募価格 | 0,000円 |
| 初値価格 | 0,000円（0時00分） |
| 初値売却損益 | 00,000円 |
| 初値売買代金 | 0.0億円 |
| 初値出来高 | 000,000株 |