シマダヤ（250A）IPO上場承認発表と初値予想！国内2例目の株式分配型スピンオフIPO！

シマダヤ（250A）がIPO（新規上場）承認発表されましたので、事業内容や考察および初値予想などに関する詳細をご紹介させて頂きます。本日もまたIPO新規上場承認発表が1社ありました。上場日は9月末を通り越して10月1日（火）に飛んでいますが、日程的にまだ9月分が出て来てもおかしくはなさそうです。

このシマダヤ（250A）は兼ねてよりウワサのあったメルコホールディングス（6676）の株式分配型スピンオフ（子会社株式の現物配当）IPOです。

シマダヤ（250A）の上場日は2024年10月1日（火）で、今のところは単独上場、上場市場はIPO市場ではやや人気の劣る東証スタンダード市場への上場ですが、IPO主幹事はIPO愛好家人気の高い大和証券となっております。

シマダヤ（250A）のIPO（新規上場）情報

設立：1949年3月4日
業種：食料品
事業の内容：麺類及び関連食料品の製造及び販売

そしてこのシマダヤ（250A）のIPO主幹事は大和証券となっているため、グループ会社となる大和コネクト証券がIPO委託幹事（裏幹事）入りする可能性が高く、IPO幹事団（シンジケート）の中には岡三証券も入っているため、グループ会社となる岡三オンラインがIPO委託幹事（裏幹事）に入る可能性が高いです。

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シマダヤ（250A）のIPO（新規上場）事業内容等

シマダヤ（250A）はグループ会社で、シマダヤ株式会社並びに、連結子会社（シマダヤ関東株式会社、シマダヤ東北株式会社、シマダヤ西日本株式会社及びシマダヤ商事株式会社）の計5社で構成されており、麺類の製造及び販売を主たる業務としています。

シマダヤ（250A）のIPO初値予想主観及びIPO参加スタンス

シマダヤ（250A）の市場からの吸収金額はIPO想定価格1,880円としてオーバーアロットメント含め49.3億円と規模的に東証スタンダード市場への上場としてはで中型サイズとなり、やや荷もたれ感のある水準となります。IPO募集株数は公募株無しの売り出し株のみでOA含め2,622,800株とやや多めにあります。

上述の通りシマダヤ（250A）の事業内容は麺類及び関連食料品の製造及び販売ということで、家庭用事業部門では一般家庭向けにチルド麺及び冷凍麺を主要な商品として、業務用事業部門では外食・中食向けに冷凍麺を主要な商品として製造販売を行っています。

シマダヤ（250A）はパソコン周辺機器バッファローなどを傘下に持つ東証スタンダード市場上場のメルコホールディングス（6676）の完全子会社で、筆頭株主もメルコホールディングス（6676）で、株式の100％を保有しており、今回はこのメルコホールディングス（6676）から株式分配型スピンオフ（子会社株式の現物配当）としてIPO（新規上場）する形となります。

株式分配型スピンオフ（子会社株式の現物配当）によるIPO（新規上場）はコシダカホールディングス（2157）からの2020年3月上場のカーブスホールディングス（7085）に続き第二号となり、スピンオフIPOは子会社を独立させた会社にするため親子関係も無い上場となります。

スピンオフとは企業が事業部などの一部門を独立させて別の会社（子会社等）をつくることをいいます。通常、スピンオフによってできた会社の株式は親会社の株主に付与されます。

（楽天証券より引用）

そして株式分配型スピンオフによるIPO（新規上場）ということから、IPO株を手に入れる方法が特殊で、いつも通りIPOの引き受け幹事の証券会社にIPO申し込みをして抽選で手に入れる方法以外にも、権利付き最終日までにメルコホールディングス（6676）の現物株式を保有することで、シマダヤ（250A）の株式を手に入れる方法もあります。

メルコホールディングス（6676）の現物保有でシマダヤ（250A）の株式を手に入れる際のスケジュールは以下の通りとなります。

8月26日（月）：IPO新規上場承認発表（本日）
9月20日（金）：公開価格決定日
9月26日（木）：メルコホールディングス（6676）の株式権利付き最終日
9月27日（金）：メルコホールディングス（6676）の株式権利落ち日
9月30日（月）：分配基準日

具体的には株主優待取りをイメージして頂ければ良いかと思いますが、今年（2024年）9月の権利付き最終日は9月26日（木）となるため、9月26日（木）までにメルコホールディングス（6676）の株式を保有していれば、シマダヤ（250A）の株式を手に入れることができます。

ただし、シマダヤ（250A）のIPO（新規上場）までにメルコホールディングス（6676）の事業分散による影響から株式の価値が低下して株価が下落する可能性もありますし、シマダヤ（250A）の新株発行などに伴う希薄化の懸念もあります。

抽選で手に入れるのが正解なのか、スピンオフで手に入れるのが正解なのか、どちらが正解なのかはフタを開けてみる（上場日）までわかりません。もちろんどちらも不正解でスルーが正解ということになる可能性もあります。

ちなみに日本初で第一号の株式分配型スピンオフ案件のカーブスホールディングス（7085）は公開価格750円に対し、付いた初値は670円で公募割れスタートとなっています。個人的に当時は国内初のスピンオフIPOという初モノに惑わされ、コシダカホールディングス（2157）の配当分100株と純粋なIPO当選分100株の計200株保有していましたが、どちらも惨敗となってしまいました＞＜

業績は堅調に推移していますが、設立からおよそ75年の老舗企業、上場市場は東証スタンダード市場で事業内容は麺類の製造及び販売と地味さは否めません。公開規模もIPO想定価格（1,880円）ベースで49.3億円と荷もたれ感があります。

売出株の一部は取引関係の維持、発展のため、500百万円に相当する株式数を上限として株式会社ニップンに売付け（親引け）する予定となっています。さらに8月30日（金）に提出された訂正目論見書で日清製粉株式会社にも500百万円に相当する株式数を上限とした親引けが追加されましたので、合わせて10.0億円相当の売付け（親引け）となります。

カーブスホールディングス（7085）の上場時はちょうど新型コロナウイルス感染症が騒がれ始めたことも重なり地合いも悪く、残念な結果となってしまいましたが、だからといって地合いが良かったら成功していたのかどうかはわかりません。いずれにしてもIPO目線で見ると地味感が否めないので、ひとまずの初値評価はD級評価といったところになりそうです。

上記の通り個人的に株式分配型スピンオフIPOはすでに経験したことがあり、残念ながら良いイメージも持っていないため、とりあえず現時点での管理人の個人的なこのシマダヤ（250A）のIPO参加スタンスはスルーとなる可能性が高いです。ただしこれは最終決定ではありません。相場が良くなったり、メルコホールディングス（6676）の株価次第では参加となる可能性もあります。

シマダヤ（250A）のIPO（新規上場）業績等

シマダヤ（250A）のIPO経営指標

シマダヤ（250A）のIPO売上高及び経常利益