True Data（4416）IPO上場承認発表と初値予想！IPO愛好家の宿敵いちよし証券主幹事案件！

True Data（4416）がIPO（新規上場）承認発表されましたので、事業内容や考察および初値予想などに関する詳細をご紹介させて頂きます。昨日（11月11日）IPO新規上場承認発表があった2社のうちの1社です。

すでにもう1社のネットプロテクションズホールディングス（7383）については下記にてご紹介させて頂いておりますので、よろしければご覧下さいませ。

True Data（4416）の上場日は12月16日（木）で、ブロードエンタープライズ（4415）と2社同日上場、上場市場はIPO市場では人気の高い東証マザーズ市場への上場で、IPO主幹事はIPO愛好家の宿敵とも言えるいちよし証券となっております。

ちなみにこのいちよし証券がIPO愛好家の宿敵と言われる所以は当記事中ほどに記載しております。

True Data（4416）のIPO（新規上場）情報

設立：2000年10月10日
業種：情報・通信業
事業の内容：全国の消費者購買データを扱うビッグデータプラットフォームを運営。POS/ID-POSなど消費者データ分析や購買行動分析ソリューションを小売業、消費財メーカー等に開発・提供。データマーケティング支援

すでにこのTrue Data（4416）のIPO幹事団（シンジケート）は11社あります。我々IPO愛好家はひと昔前からIPO乞食と揶揄されていますが、最近は証券会社も負けていませんね。手数料合戦に巻き込まれている中で少しでもIPOの手数料で利益を取り戻そうという戦略でしょうか。

さらにIPO幹事団（シンジケート）の中には大和証券と岡三証券が入っているため、それぞれグループ会社となる大和コネクト証券と岡三オンライン証券がIPO委託幹事（裏幹事）入りとなる可能性が高いため、最終的には13社まで増えそうです。

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詳細や口座開設はコチラ ⇒ 岡三オンライン証券公式サイト

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True Data（4416）のIPO（新規上場）事業内容等

True Data（4416）は主たる事業として、スーパーマーケット及びドラッグストアなど全国の小売業の顧客ID付きPOSデータを活用した分析及び開示支援ツールを提供するなど、データマーケティングに関わるサービスの提供を行っております。データプラットフォームを軸にして、データ保有者からデータ利用者へサービス価値を提供し、対価を得る構造です。

これらのサービスは、メーカー向けソリューション、リテール向けソリューション、あらゆる産業向けソリューションに分かれており、メーカー向けソリューションにおいては「イーグルアイ」等のサービスを行っており、リテール向けソリューションにおいては「ショッピングスキャン」等のサービスを提供しております。

【手取金の使途】
手取概算額336,208千円及び第三者割当増資の手取概算額上限376,192千円を合わせた手取概算額合計上限712,400千円については、①人材の新規採用費及び人件費、②システム開発資金、③借入金の返済、④研究開発費、⑤広告宣伝費に充当し、残額については成長のための投資資金に充当する予定であります。
なお、上記調達資金は、具体的な充当時期までは安全性の高い金融商品等で運用していく方針であります。
（True DataのIPO目論見書より一部抜粋）

True Data（4416）のIPO初値予想主観及びIPO参加スタンス

True Data（4416）の市場からの吸収金額はIPO想定価格2,220円としてオーバーアロットメント含め31.4億円と規模的に東証マザーズ市場への上場としては中型でやや荷もたれ感を感じるサイズとなります。IPO株数は公募株及び売り出し株合わせて12,334枚と万枚超えでやや多めにあります。

上述の通りTrue Data（4416）の事業内容は全国の消費者購買データを扱うビッグデータプラットフォームを運営ということで、ビッグデータ事業はIPO市場では人気化しやすい業態となります。

さらに主力事業はクラウド上で提供する商品・サービスへの利用料を受け取るビジネスモデルとなっており、継続的な収入が見込まれるストック型の収益構造を持っています。ストック型のビジネスモデルは収益の安定性が高く、売上成長に伴って利益率が高まる特徴があるため、売上成長ペースを超える利益成長が期待できます。

今回のTrue Data（4416）のIPO（新規上場）に際する募集株の内訳は公募株170,000株に対して、売り出し株1,063,400株と売り出し比率はおよそ6.2倍で、その売り出し株放出元のすべてが官民ファンドの株式会社INCJが全株放出することから一定出口（イグジット）色を感じます。事業内容はプラス、需給面はマイナスということから初値評価はC級寄りのD級評価といったところでしょうか。

そして冒頭でも申し上げております通り、いちよし証券がIPO愛好家の宿敵と言われる所以は今年（2021年）3月にIPOの抽選割合を10%から1%に変更したことに始まりました。ちなみに日本証券業協会の協会員は「個人顧客への配分予定数量の10％以上について抽選により決定すること」とされています。もちろんいちよし証券も日本証券業協会の協会員です。

ところが3月以降いちよし証券がIPO主幹事を務めたIPO案件は3月26日上場のイー・ロジット（9327）、4月22日上場のネオマーケティング（4196）、6月10日上場のテンダ（4198）と3社あり、これら3社について日本証券業協会の「新規公開に際して行う株券の個人顧客への配分状況」の抽選割合を見てみるとイー・ロジット（9327）は10.0%、ネオマーケティング（4196）は10.9%、テンダ（4198）は10.9%とどれも1%ではなく10%を超えています。一見すると謎です。

1%はIPO乞食相手の建前上のルールかと思いましたが、おそらく10%を超えている理由は支店配分の抽選も入れているものと思われます。もちろん真相は中の人でないとわかりません。ただいちよし証券がネット抽選分を10%から1%にしたとの発表は紛れもない真実となるため、残念ながら日本証券業協会の規則では支店とネットの区別はなく、あくまでも抽選を10%以上になるようにとのことなので、ルール的にはOKと仮定することができそうです。結局管理人のようなネット組は1%という結論に至りますかね＾＾；

いずれにしても管理人の個人的なこのTrue Data（4416）のIPO参加スタンスは中型規模の出口（イグジット）案件となることからひとまず中立で、いつも通り、まずは大手初値予想会社の第一弾初値予想の見解などを見てから決めて行きたいと思います。まあそもそもがいちよし証券主幹事案件なので申し込んだとしてもIPO当選の期待値は低いと思われますが。

＜追記＞
やはり大和コネクト証券がこのTrue Data（4416）のIPO裏幹事（委託幹事）になると公式サイトで正式に発表がありました。

True Data（4416）のIPO取り扱い決定（大和コネクト証券）

＜追記＞
やはり岡三オンライン証券もこのTrue Data（4416）のIPO裏幹事（委託幹事）になると公式サイトで正式に発表がありました。

True Data（4416）のIPO取り扱い決定（岡三オンライン証券）

True Data（4416）のIPO（新規上場）業績等

True Data（4416）のIPO経営指標

True Data（4416）のIPO売上高及び経常損益