Synspective（290A）IPO（新規上場）初値予想！赤字上場も期待の宇宙ベンチャーで初値好スタート！？

Synspective（290A）の第一弾初値予想がIPO想定価格ベース（460円）ですが、大手初値予想会社より発表されたようなので、大手初値予想会社の初値予想や個人的な見解も含めたIPO初値予想及びIPO幹事団（シンジケート）の配分数紹介やIPO申し込み戦略などを考察してみたいと思います。

Synspective（290A）の上場日とIPO申込期間

Synspective（290A）の上場日は2024年12月19日（木）で、dely（299A）と2社同日上場、上場市場はIPO市場では人気の高い東証グロース市場への上場で、IPO主幹事はIPO申込み時の前受け金が不要の野村證券となっております。

このSynspective（290A）のIPO申し込み期間は12月4日（水）～12月9日（月）となっており、IPO申し込みラッシュ突入で、他IPO案件とのIPO申し込み期間被りが複数社あるため、申し込まれる方は資金管理（資金移動）や申し込み忘れにご注意下さい。

Synspective（290A）のIPO（新規上場）初値予想 第1弾

Synspective（290A）のIPO想定価格は460円となっているため、現時点では公募価格の1.3倍～1.7倍程度の初値形成になるのではないかと、やや強めB級評価レベルの第一弾初値予想となっておりますが、個人的な初値予想については強めA級評価に設定させて頂いております。

なお、このSynspective（290A）のIPO仮条件は明日12月3日（火）に決定する予定となっており、IPO仮条件決定情報及び変更初値予想などについてはいつも通り追加情報が入り次第、当記事の最下部に順次追記致します。

Synspective（290A）の事業内容

Synspective（290A）の事業内容は小型SAR衛星の開発・運用からSARデータの販売とソリューションの提供ということで、SAR衛星の開発・製造・運用を行い、得られたSAR衛星データを用いたソリューションビジネスを展開しています。

このSynspective（290A）の更なる詳細な事業内容などについてお知りになりたい方は、すでに下記のIPO新規上場発表時の記事に記載しておりますので、お手数ですがご覧頂けますと幸いです。

Synspective（290A）のブルベア要素とIPO参加スタンス

Synspective（290A）の市場からの吸収金額はIPO想定価格460円としてオーバーアロットメント含め112.6億円と規模的に東証グロース市場への上場としては、大型サイズとなり荷もたれ感のある水準となります。

IPO募集株数は売出株無しの公募株のみでOA含め24,499,800株と多めにありますが、今回のIPO募集は正式なグローバルオファリングとなるため、海外募集分（2,263,000株）を除いた国内の募集分はOA含め22,236,800株に減少します。

さらに78.0億円相当の親引けが予定されている上に、IPO主幹事は野村證券で単価が1,000円未満となるため、300株1セット配分となっていることから、IPO株の当選確度は極めて困難となりそうです。

そして今回もこのSynspective（290A）のブル要素（ポジティブ材料）とベア要素（ネガティブ材料）をそれぞれ要約して簡単に考察してみます。

まずブル要素（ポジティブ材料）としてはやはり何と言っても期待の宇宙ベンチャー企業であるということでしょうか。これまで宇宙ベンチャー企業の上場は3社あり、いずれも初値は好スタートとなっている点は素直にポジティブ材料となりそうです。

公開規模もIPO想定価格（460円）ベースで112.6億円と一見すると大型サイズですが、海外投資家への販売分を除くと102.2億円に縮小され、親引け分も除くと24.2億円まで縮小されます。単価も個人投資家が手を出しやすい三桁の低単価設定となっており、既存株主にはロックアップも掛かっているため余計な売り圧力もなく、24.2億円サイズであれば需給不安は乏しいと言えそうです。

一方、ベア要素（ネガティブ材料）としては宇宙ベンチャーということで期待値は高いものの、黒字化見込みのない赤字上場となることで、投資家から一定の警戒感はありそうです。上場日は12月19日（木）で、170億円規模のdely（299A）と2社同日上場となることや、IPOラッシュ突入による資金分散などの影響も無視できないかもしれません。

大手初値予想会社各社の初値予想はやや控えめな印象がありますが、個人的にはまだまだ宇宙ベンチャーはIPO市場では「お祭りIPO」であると考えているため、管理人の個人的なこのSynspective（290A）のIPO参加スタンスは当初の予定通り積極参加で行く予定です。

ただ、上述の通りIPO株の引き受け株数が一番多いIPO主幹事の野村證券は300株1セット配分となっているため、早くも絶望感を感じています＾＾；

Synspective（290A）のIPO幹事配分数

そして推定となりますがこのSynspective（290A）のIPO株（公募株）190,412枚のIPO引き受け幹事団（シンジケ－ト）への割り当て株数が以下の通り発表されています。海外投資家への販売分は考慮していますが、親引け分は考慮しておりません。

上記とは別でOA（オーバーアロットメント）分が31,956枚あります。

積極的にこのSynspective（290A）のIPO株を狙いに行くのであれば、IPO主幹事となる野村證券からのIPO申し込みは外せません。平幹事の中には抽選割合の少ない店頭系証券が多く、抽選割合の多いネット証券（SBI証券、マネックス証券、楽天証券）も入ってはいるものの、いずれも持ち分的には厳しそうな数字です。

Synspective（290A）のIPO仮条件決定

Synspective（290A）のIPO仮条件が決まりました。

IPO想定価格：460円
IPO仮条件：460円～480円

IPO想定価格が最下限となる強気なIPO仮条件設定となりました。そしてこの仮条件設定に伴い市場からの吸収金額は112.6億円～117.5億円となりました。

尚、訂正目論見書内にはIPO新ルール「仮条件下限の80%以上かつ上限の120%以下の範囲内で公募価格が決定する場合がある」の追記が無いため仮条件の上限突破はありません。

Synspective（290A）のIPO（新規上場）初値予想 第2弾

Synspective（290A）の第二弾初値予想が発表され次第ココに追記致します。