IPOの初値を考えるときは、事業内容や業績だけでなく「吸収金額」もよく確認されます。
吸収金額とは、そのIPOで市場からどれくらいの資金を集める規模なのかを表す目安です。
一般的には、吸収金額が小さいIPOは需給面で軽く見られやすく、吸収金額が大きいIPOは多くの買い需要が必要になるため、初値に影響する材料の一つとして見られます。
ただし、吸収金額だけでIPOの良し悪しが決まるわけではありません。事業内容、業績、市場環境、公開価格などもあわせて確認することが大切です。
この記事では、IPOの吸収金額とは何か、どのように計算されるのか、IPO投資でなぜ重要なのかを初心者向けにわかりやすく解説します。
IPO全体の流れを先に確認したい方は、IPOの流れを解説もあわせてご覧ください。
IPOの吸収金額とは？
IPOの吸収金額とは、IPOによって市場から吸収される資金の規模を表す金額のことです。
新しく上場する企業は、上場時に公募株や売出株を投資家に販売します。
その際に、どれくらいの株数が市場に出て、どれくらいの価格で販売されるのかによって、IPOの規模が決まります。
この規模を金額で表したものが「吸収金額」です。
初心者向けに言うと、吸収金額は「そのIPOを買い支えるために、どれくらいの投資資金が必要になりそうかを見る目安」と考えるとわかりやすいです。
吸収金額の計算方法
吸収金額は、基本的には以下のように計算されます。
吸収金額 ＝ 公開株数 × 公開価格
公開株数には、公募株、売出株、オーバーアロットメントによる売出株数などが含まれることがあります。
たとえば、公開株数が1,000,000株、公開価格が1,000円だった場合、吸収金額は以下のようになります。
1,000,000株 × 1,000円 ＝ 10億円
つまり、このIPOはおおよそ10億円規模のIPOという見方になります。
公開価格については、IPOの公開価格とは？で詳しく解説しています。
なぜ吸収金額が重要なのか
吸収金額が重要とされる理由は、IPOの需給に関係するためです。
IPOの初値は、上場日にどれだけ買いたい投資家がいるか、どれだけ売りたい投資家がいるかによって決まります。
吸収金額が小さいIPOは、市場に出てくる株数や金額規模が比較的小さくなります。
そのため、買い需要が集まりやすいIPOでは、初値が公開価格を上回りやすいと見られることがあります。
一方で、吸収金額が大きいIPOは、市場に出てくる株数や金額規模が大きくなります。
その分、多くの買い需要が必要になるため、投資家の人気が十分に集まらない場合は、初値が伸びにくくなることがあります。
IPOの初値売りについては、IPOの初値売りとは？も参考になります。
吸収金額が小さいIPOの特徴
吸収金額が小さいIPOは、需給面で有利に見られやすい傾向があります。
市場に出てくる株数が少ない場合、買いたい投資家が多ければ株が不足しやすくなります。
その結果、初値が公開価格を大きく上回るケースもあります。
特に、成長性のある事業内容や人気テーマ性があるIPOで、さらに吸収金額が小さい場合は、需給面で注目されやすくなります。
ただし、吸収金額が小さいからといって、必ず初値が上がるわけではありません。
事業内容、業績、市場環境、既存株主の売却条件など、ほかの要素もあわせて見る必要があります。
吸収金額が大きいIPOの特徴
吸収金額が大きいIPOは、市場から多くの資金を集める規模の大きいIPOです。
大型IPOは知名度が高い企業であることも多く、注目を集めやすいという面があります。
一方で、吸収金額が大きいほど、上場時に多くの買い需要が必要になります。
投資家の人気が十分に集まらない場合や、市場環境が悪い場合は、初値が伸びにくくなることがあります。
場合によっては、初値が公開価格を下回る公募割れになることもあります。
公募割れについては、IPOの公募割れとは？で詳しく解説しています。
吸収金額だけでIPOの良し悪しは判断できない
吸収金額はIPOを見るうえで重要な材料ですが、吸収金額だけでIPOの良し悪しを判断することはできません。
吸収金額が小さくても、事業内容に人気が集まらなかったり、業績に不安があったりすれば、初値が伸びにくいことがあります。
反対に、吸収金額が大きくても、知名度が高く、投資家の関心が強いIPOであれば、堅調な初値になることもあります。
IPOでは、吸収金額に加えて、事業内容、業績、成長性、株主構成、ロックアップ、上場市場、市場環境などを総合的に見ることが大切です。
初心者の方は、まず「吸収金額は需給を見るための重要な目安」と理解しておくとよいでしょう。
吸収金額を見るときの目安
吸収金額を見るときは、そのIPOが小型、中型、大型のどれに近いのかを確認するとわかりやすいです。
一般的には、吸収金額が小さいほど需給面では軽く見られやすく、吸収金額が大きいほど需給面では重く見られやすいです。
ただし、明確に「何億円以下なら良い」「何億円以上なら悪い」と決まっているわけではありません。
同じ吸収金額でも、上場市場や事業内容、市場環境によって受け止められ方は変わります。
たとえば、成長性の高い小型IPOと、成熟企業の大型IPOでは、投資家の見方が大きく変わることがあります。
そのため、吸収金額は単独で判断するのではなく、他の材料と一緒に確認することが大切です。
吸収金額と公開価格の関係
吸収金額は、公開株数と公開価格によって変わります。
公開株数が同じでも、公開価格が高くなれば吸収金額は大きくなります。
反対に、公開価格が低くなれば吸収金額は小さくなります。
IPOでは、最初に想定価格が発表され、その後に仮条件が決まり、最終的に公開価格が決まります。
そのため、吸収金額も仮条件や公開価格の決定によって変わることがあります。
仮条件については、IPOの仮条件とは？も参考になります。
IPO初心者が吸収金額で注意したいこと
IPO初心者の方は、吸収金額を「初値に影響する需給面の目安」として見るとわかりやすいです。
吸収金額が小さいIPOは、買い需要が集まれば初値が上がりやすい可能性があります。
一方で、吸収金額が大きいIPOは、多くの買い需要が必要になるため、慎重に見られることがあります。
ただし、吸収金額だけを見て申し込むかどうかを決めるのは避けたいところです。
事業内容や業績、市場環境、公開価格の水準などもあわせて確認することで、より冷静に判断しやすくなります。
IPOの申し込みの流れについては、IPOの申込方法とは？で解説しています。
まとめ
IPOの吸収金額とは、IPOによって市場から吸収される資金の規模を表す金額のことです。
基本的には、公開株数に公開価格を掛けて計算されます。
吸収金額はIPOの需給を見るうえで重要なポイントです。
吸収金額が小さいIPOは需給面で軽く見られやすく、吸収金額が大きいIPOは多くの買い需要が必要になるため、初値が伸びにくくなる場合があります。
ただし、吸収金額だけでIPOの良し悪しを判断することはできません。
IPO投資では、吸収金額に加えて、事業内容、業績、市場環境、公開価格、ロックアップなどを総合的に確認することが大切です。
抽選後の確認方法については、IPOの抽選結果の見方とは？もあわせてご覧ください。
