レイヤード（634A）IPO初値予想・上場日程・主幹事まとめ

レイヤード（634A）のIPO（新規上場）が承認されました。上場日は9月25日（金）、上場市場は東証スタンダード市場、主幹事はSBI証券です。

想定価格は1,400円で、公募600,000株、売出250,000株、OA127,500株を予定しています。想定価格ベースの吸収金額は13.6億円（OA含む）。医療機関向けDX支援プロダクト事業及び広告配信事業を展開しています。

当記事ではレイヤード（634A）のIPO初値予想を中心に、仮条件、公開価格、抽選結果、初値結果まで随時更新します。

レイヤード（634A）のIPO基本情報

IPO一次情報

レイヤード（634A）のIPO（新規上場）に関する有価証券届出書に基づき、一次情報から読み取れる需給、事業、収益、および市場での評価について分析を行います。本記事は届出書提出時点の想定発行価格1,400円を前提とし、公開されたデータに基づき構成しています。

需給の全体像

レイヤード（634A）の公開株数は公募600,000株、売出250,000株、OA127,500株の最大977,500株です。想定価格1,400円ベースの吸収金額はOA除き11.9億円、OA含み13.6億円となります。

公募が公開株の中心となっており、既存株主の出口色は強くありません。売出人は毛塚牧人氏、田澤悟郎氏、FFGストラテジー投資事業有限責任組合第1号で、FFGストラテジーの売出株数も50,000株にとどまります。

主要株主や新株予約権者には上場後180日間のロックアップが設定されており、価格による解除条項も記載されていません。VC系株主も存在しますが、上場直後の大量売却を強く警戒する構成ではありません。

事業の見え方

レイヤード（634A）は医療機関向けにWEB問診「Symview」、予約システム「Wakumy」、患者管理システム「Kakarite」、電話自動応答「Iver」などを提供しています。2026年6月時点の利用医療機関数は約6,000施設で、複数サービスを組み合わせるマルチプロダクト戦略を採用しています。

収益は月額利用料を中心とする医療DXストック事業、導入時の初期費用を得る医療DXイニシャル事業、広告事業の3区分です。2026年6月期の売上構成はストック収益55.2％、イニシャル収益31.7％、広告収益13.1％で、継続課金収益が過半を占めています。

収益面

レイヤード（634A）の2025年6月期は売上高1,461,181千円、経常利益128,737千円、当期純利益100,161千円でした。2026年6月期は売上高1,980,664千円、経常利益337,040千円、当期純利益239,697千円となっており、増収と利益拡大が続いています。

ストック事業の拡大に対してサポート人件費やサーバー費用などの原価が逓増しにくく、売上増加が利益率改善につながっている点は評価材料です。一方、IPOによる調達資金は開発費200,000千円、営業・サポート体制468,020千円、広告宣伝・販売関連250,000千円などに充当予定で、人材採用や販売拡大に伴う費用増加は今後の利益成長を見るうえで確認が必要です。

評価ポイント

レイヤード（634A）のプラス材料は、医療DXという成長余地のある事業領域、ストック収益の積み上がり、直近の大幅な利益成長、公募中心の資本政策、180日ロックアップです。

一方、東証スタンダード上場で吸収金額は13.6億円と極端に小さい案件ではありません。医療DX自体もすでに複数の上場企業が参入している領域であり、テーマ性だけで大幅なプレミアムを織り込むのは慎重に見たいところです。

プレ初値予想

業績成長と収益構造、需給を総合すると、公開価格をしっかり上回る初値形成を期待できる案件と見ています。

初値評価：B級
初値予想：2,100円～2,500円程度
参加スタンス：参加

想定価格1,400円に対して2026年6月期の1株当たり利益106.53円から計算するとPERは約13倍で、成長中の医療DX・SaaS企業としては評価余地があります。公開規模は一定量あるものの、公募中心でロックアップも比較的堅く、売り圧力は抑えられています。

一方、スタンダード市場への上場で時価総額39.9億円、吸収金額13.6億円という規模を考えると、需給だけで初値が大きく跳ねるタイプではありません。業績と事業テーマを評価しつつ、想定価格の1.5倍～1.8倍程度を中心とした初値を予想します。