JSH（150A）IPO（新規上場）初値予想！超軽量案件で資金分散の影響は軽微！？

JSH（150A）の第一弾初値予想がIPO想定価格ベース（380円）ですが、大手初値予想会社より発表されたようなので、大手初値予想会社の初値予想や個人的な見解も含めたIPO初値予想及びIPO幹事団（シンジケート）の配分数紹介やIPO申し込み戦略などを考察してみたいと思います。

JSH（150A）の上場日とIPO申込期間

JSH（150A）の上場日は2024年3月26日（火）で、ソラコム（147A）とL is B（145A）とハッチ・ワーク（148A）と4社同日上場、上場市場はIPO市場では人気の高い東証グロース市場への上場で、IPO主幹事もIPO愛好家人気の高いSBI証券となっております。

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このJSH（150A）のIPO申し込み期間は3月8日（金）～3月14日（木）となっており、IPO申し込み期間ラッシュ真っ只中で、他IPO案件とのIPO申し込み期間被りが複数社あるため、申し込まれる方は資金管理や申し込み忘れにご注意下さい。

JSH（150A）のIPO（新規上場）初値予想 第1弾

JSH（150A）のIPO想定価格は380円となっているため、現時点では公募価格の2.1倍～3.1倍程度の初値形成になるのではないかと、強めA級評価レベルの第一弾初値予想となっておりますが、個人的な初値予想については、過密スケジュールと公開価格の1.5倍で解除されるベンチャーキャピタルの警戒感を考慮し、やや強めB級評価に設定させて頂いております。

なお、このJSH（150A）のIPO仮条件は明日3月6日（水）に決定する予定となっており、IPO仮条件決定情報及び変更初値予想などについてはいつも通り追加情報が入り次第、当記事の最下部に順次追記致します。

JSH（150A）の事業内容

JSH（150A）の事業内容は地方創生事業（障がい者雇用支援サービス、観光物産サービス）、在宅医療事業（精神科訪問診療コンサルティング・訪問看護サービス）ということで、障がい者雇用サポートのコルディアーレ農園と、精神科訪問看護ステーションコルディアーレを運営しています。

このJSH（150A）の更なる詳細な事業内容などについてお知りになりたい方は、すでに下記のIPO新規上場発表時の記事に記載しておりますので、お手数ですがご覧頂けますと幸いです。

JSH（150A）のブルベア要素とIPO参加スタンス

JSH（150A）の市場からの吸収金額はIPO想定価格380円としてオーバーアロットメント含め3.7億円と規模的に東証グロース市場への上場としては超小型サイズとなり、荷もたれ感はまったくありません。IPO株数も売り出し株無しの公募株のみで8,500枚と多くはありませんが、IPO主幹事はネット証券（SBI証券）となるため、IPO当選はまだ狙えるレベルかもしれません。

そして今回もこのJSH（150A）のブル要素（ポジティブ材料）とベア要素（ネガティブ材料）をそれぞれ要約して簡単に考察してみます。

まずブル要素（ポジティブ材料）としては事業内容が地方創生事業や在宅医療事業とIPO的には地味なものの、社会的意義のある事業という位置付けで、業績も堅調に推移しています。募集株の内訳は売り出し株無しの公募株のみで既存株主の換金色もありません。

このJSH（150A）の創業者で現代表取締役の野口和輝氏が2021年6月にTOB（公開買い付け）により上場廃止となった元東証一部上場のN・フィールド（6077）の創業者でもあり、2度目のIPO経験となることも話題となっているようです。

単価も個人投資家の買いやすい低単価設定となっており、公開規模もIPO想定価格（380円）ベースで3.7億円とミニマム級で需給不安もありません。

一方、ベア要素（ネガティブ材料）としては既存株主の中にはベンチャーキャピタルの保有株が多く、今回のIPO（新規上場）に際する売り出しの放出は無いものの、公開価格の1.5倍となればロックアップ解除され売却可能となる株式が2,131,600株と多くあるため、公開価格の1.5倍以上では警戒感が高まりやすく、ネット証券（SBI証券）主幹事案件となることから逃げ足も速くなる可能性もあります。

JSH（150A）の上場日はIPOラッシュ中盤戦の3月26日（火）で、ソラコム（147A）とL is B（145A）とハッチ・ワーク（148A）と4社同日上場、翌日27日（水）は3社同日上場、28日（木）及び29日（金）はそれぞれ2社同日上場とIPOラッシュらしくタイトなスケジュールとなっており、資金分散や買い疲れの影響を受ける可能性もあります。

とはいえ、4社の中でも一番軽量サイズとなることからIPOラッシュによる影響は軽微で、需給主導で初値は持ち上げられることとなりそうです。よって管理人の個人的なこのJSH（150A）のIPO参加スタンスは当初の予定通り参加の方向で行く予定です。SBI証券主幹事案件となりますが、低単価となるため、IPOチャレンジポイントの使用は致しません。

JSH（150A）のIPO幹事配分数

そして推定となりますがこのJSH（150A）のIPO株（公募株）8,500枚のIPO引き受け幹事団（シンジケ－ト）への割り当て株数が以下の通り発表されています。

上記とは別でOA（オーバーアロットメント）分が1,275枚あります。

積極的にこのJSH（150A）のIPO株を狙いに行くのであれば、IPO主幹事となるSBI証券からのIPO申し込みは外せません。平幹事の中には珍しく抽選割合の多いネット証券が無く、店頭系証券及びIPO委託幹事（裏幹事）となり、一桁から二桁レベルの持ち分しか無いため、狙うには厳しい数字となりそうです。

JSH（150A）のIPO仮条件決定

JSH（150A）のIPO仮条件が決まりました。

IPO想定価格：380円
IPO仮条件：350円～380円

IPO想定価格が最上限となる一般的なIPO仮条件設定となりました。そしてこの仮条件設定に伴い市場からの吸収金額は3.4億円～3.7億円となりました。

ただし、今回の訂正目論見書内ではIPO新ルールが追記されており、需要申告の結果、仮条件の範囲外で発行価格を決定する場合があり、仮条件の下限の80％以上かつ上限の120％以下である280円～456円の範囲内で公開価格が決定する場合もあるため、証券会社の入金残高は最高値となる456円で見ておく必要があります。

JSH（150A）のIPO（新規上場）初値予想 第2弾

JSH（150A）の第二弾初値予想が発表されたようです。

800円～1,200円

IPO仮条件が一般的な設定となったことからか、IPO初値予想第二弾は初値予想第一弾時と上限下限ともに同値となる初値予想となっているようです。個人的な評価についてはB級評価からA級評価に格上げ変更とさせて頂き、IPO参加スタンスについては参加で変更はありません。