dely（299A）IPO（新規上場）初値予想！知名度高いが大型の出口案件として警戒感あり！？

dely（299A）の第一弾初値予想がIPO想定価格ベース（1,170円）ですが、大手初値予想会社より発表されたようなので、大手初値予想会社の初値予想や個人的な見解も含めたIPO初値予想及びIPO幹事団（シンジケート）の配分数紹介やIPO申し込み戦略などを考察してみたいと思います。

dely（299A）の上場日とIPO申込期間

dely（299A）の上場日は2024年12月19日（木）で、Synspective（290A）と2社同日上場、上場市場はIPO市場では人気の高い東証グロース市場への上場で、IPO主幹事は三菱UFJモルガン・スタンレー証券とモルガン・スタンレーMUFG証券と大和証券とみずほ証券の4社共同主幹事となっております。

このdely（299A）のIPO申し込み期間は12月5日（木）～12月10日（火）となっており、IPO申し込みラッシュ突入で、他IPO案件とのIPO申し込み期間被りが複数社あるため、申し込まれる方は資金管理（資金移動）や申し込み忘れにご注意下さい。

dely（299A）のIPO（新規上場）初値予想 第1弾

dely（299A）のIPO想定価格は1,170円となっているため、現時点では公募価格の0.9倍～1.3倍程度の初値形成になるのではないかと、弱めD級評価レベルの第一弾初値予想となっており、個人的な初値予想についても弱めD級評価に設定させて頂いております。

なお、このdely（299A）のIPO仮条件は明後日12月5日（木）に決定する予定となっており、IPO仮条件決定情報及び変更初値予想などについてはいつも通り追加情報が入り次第、当記事の最下部に順次追記致します。

dely（299A）の事業内容

dely（299A）の事業内容は「クラシル」「クラシルリワード」をはじめとする複数のスマートフォンアプリ及びWebメディアの運営。そのほか、人材プラットフォーム事業及びクリエイターマネジメント事業の運営ということで、リワードマーケティング（成果報酬型でユーザーにリワードを付与するマーケティング手法）を通じて、企業のマーケティングの効率化を行い、それによって生じる利益をユーザーへ還元することで双方の利益を最大化することを目指したリテールデジタルプラットフォーム事業を行っています。

このdely（299A）の更なる詳細な事業内容などについてお知りになりたい方は、すでに下記のIPO新規上場発表時の記事に記載しておりますので、お手数ですがご覧頂けますと幸いです。

dely（299A）のブルベア要素とIPO参加スタンス

dely（299A）の市場からの吸収金額はIPO想定価格1,170円としてオーバーアロットメント含め169.8億円と規模的に東証グロース市場への上場としては大型サイズとなり、荷もたれ感のある水準となります。

IPO募集株数は公募株無しの売出株（OA含む）のみで14,519,600株と多めにあり、今回の募集は簡易型のグローバルオファリングで海外投資家への販売（未定）もあるため、国内分の募集株数は減少しますが、海外販売比率が予想以上に高くならなければ、IPO幹事団（シンジケート）構成を見る限り、IPO株の当選確度はそれなりにありそうな気がします。

そして今回もこのdely（299A）のブル要素（ポジティブ材料）とベア要素（ネガティブ材料）をそれぞれ要約して簡単に考察してみます。

まずブル要素（ポジティブ材料）としては事業内容が複数のスマートフォンアプリ及びWebメディアの運営となっており、その中でも特に「クラシル」は利用者数5,600万人、アプリダウンロード数4,400万人超えと、国内最大級のレシピ動画サービスとして知名度があり注目度は高そうです。

業績規模も大きく売上収益とも堅調に推移しているため、機関投資家の参戦も見込めそうで、実質的にはLINEヤフー（4689）の子会社となりますが、親会社（LINEヤフー）が親引けで30.0億円相当の株式を引き受けるという点はポジティブに映りそうです。

一方、ベア要素（ネガティブ材料）としては株価設定に特段の割安感はなく、売り出し主体のIPOで、ベンチャーキャピタル（投資ファンド）5社中3社が全株売却することから出口（イグジット）感もあります。

公開規模もIPO想定価格（1,170円）ベースで169.8億円とグロースの重量案件、簡易型のグローバルオファリングで海外投資家への販売（未定）及び48.0億円相当の親引けがあるとはいえ、海外販売比率がよほど高くならない限り大幅に縮小されることは無さそうです。

加えて上場日は12月19日（木）で、話題性のある宇宙ベンチャーのSynspective（290A）と2社同日上場となることで注目度や資金分散のリスクが生じる可能性があり。IPOラッシュ中盤戦ということで、投資家の買い疲れなども出て来るかもしれません。

面白味はありそうなIPO案件ではありますが、やはり公開規模やスケジュールなどが気になるところです。それでも個人的なこのdely（299A）のIPO参加スタンスは当初の予定通り参加の方向で考えてはいますが、ひとまず仮条件設定や上限突破のある無しを待ちたいと思います。

dely（299A）のIPO幹事配分数

そして推定となりますがこのdely（299A）のIPO株（売出株）126,258枚のIPO引き受け幹事団（シンジケ－ト）への割り当て株数が以下の通り発表されています。海外投資家への販売分は考慮しておりません。

上記とは別でOA（オーバーアロットメント）分が18,938枚あります。

積極的にこのdely（299A）のIPO株を狙いに行くのであれば、IPO共同主幹事となる三菱UFJモルガン・スタンレー証券と大和証券とみずほ証券からのIPO申し込みは外せません。平幹事の中には抽選割合の多い大手ネット証券4社（SBI証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券）もしっかり入っており、いずれも三桁レベルから四桁レベルの持ち分があるため、狙えない数字では無さそうです。

dely（299A）のIPO仮条件決定

dely（299A）のIPO仮条件が決まり次第ココに追記致します。

dely（299A）のIPO（新規上場）初値予想 第2弾

dely（299A）の第二弾初値予想が発表され次第ココに追記致します。