Beyont（674A）のIPO（新規上場）が承認されました。上場日は12月11日（金）で、東証グロース市場への上場を予定しています。主幹事は大和証券です。
想定価格は2,050円で、公開株数はOAを含め975,500株、想定価格ベースの吸収金額は19.9億円です。事業の内容は「AI ソリューション事業（AI 開発・導入支援/AI/DX 人材育成・組織開発）、GX・サステナビリティ推進支援、量子技術の普及・活用支援」です。
当記事ではBeyont（674A）のIPO初値予想を中心に、仮条件、公開価格、抽選結果、初値結果まで随時更新します。
＜注目点＞
AI人材育成を入口に、伴走支援からAI開発・実装まで顧客内で取引を広げる事業モデルです。2026年11月期第3四半期は利益水準が前期通期をすでに上回っています。
＜初値の見え方＞
AI関連という事業テーマと利益成長はプラスですが、吸収金額19.9億円、売出比率の高さ、VC保有株の残存などから、需給だけで大幅高を見込める案件ではありません。
＜参加判断の軸＞
想定価格2,050円に対する利益水準とAI関連企業としての評価余地に加え、仮条件の設定、直近IPOの地合い、上場2日前の大型IPOとの資金分散を確認したいところです。
Beyont（674A）のIPO基本情報
| IPO基本情報 | ||
| 上場市場 | 東証グロース | |
| 証券コード | 674A | |
| 会社名 | Beyont | |
| 設立年月日 | 2018年5月1日 | |
| 業種 | 情報・通信業 | |
| 事業の内容 | AI ソリューション事業（AI 開発・導入支援/AI/DX 人材育成・組織開発）、GX・サステナビリティ推進支援、量子技術の普及・活用支援 | |
| 公募株数 | 271,800株 | |
| 売出株数 | 576,500株 | |
| OA売出 | 127,200株 | |
| 海外募集 | なし | |
| IPO承認日 | 11月10日（火） | |
| 上場日 | 12月11日（金） | |
| 仮条件決定日 | 11月25日（水） | |
| BB期間 | 11月26日（木）～12月2日（水） | |
| 公開価格決定日 | 12月3日（木） | |
| 購入申込期間 | 12月4日（金）～12月9日（水） | |
| 上場時発行済株式数 | 3,511,800株 | |
| 時価総額 | 72.0億円 | |
| 吸収金額 | 19.9億円（OA含む） | |
| 想定価格 | 2,050円 | |
| IPO幹事証券・配分数 | ||
| 幹事証券名 | 配分数 | 配分割合 |
| 大和証券（主幹事） | -枚 | -％ |
| SBI証券 | -枚 | -％ |
| SMBC日興証券 | -枚 | -％ |
| 岡三証券 | -枚 | -％ |
| マネックス証券 | -枚 | -％ |
| 楽天証券 | -枚 | -％ |
| 大和コネクト証券（委託幹事） | ？枚 | ？％ |
IPO一次情報
Beyont（674A）のIPO（新規上場）に関する有価証券届出書に基づき、一次情報から読み取れる需給、事業、収益、および市場での評価について分析を行います。本記事は届出書提出時点の想定発行価格2,050円を前提とし、公開されたデータに基づき構成しています。
需給の全体像
Beyont（674A）のIPO公開株数は公募271,800株、売出576,500株、OA127,200株で、OAを含めると975,500株です。想定価格2,050円ベースの吸収金額は19.9億円、想定時価総額は72.0億円となります。
OAを除く公開株848,300株のうち売出株が約68.0％を占めており、売出色はやや強めです。一方で271,800株の公募増資を実施するため、既存株主の換金だけを目的としたIPOではありません。
主要株主のTS Asset Managementや代表取締役などには180日間のロックアップが設定されています。VC系のTSV1号投資事業有限責任組合は240,000株を保有し、67,200株を売り出すため、売出後も172,800株が残ります。ロックアップは90日間ですが、公開価格の1.5倍以上で解除される条件が付いており、上値では潜在的な売り圧力として意識されます。
新株予約権では、53,300株分が2026年3月から行使期間に入っています。ただし新株予約権保有者についてもロックアップ契約が設定されているため、上場直後の需給への影響は限定して考えます。
12月11日は現時点で同日上場は確認できません。一方、12月9日には公開株数が大きいNOTA（673A）の上場が予定されており、2日前の大型案件による資金・関心の分散は確認しておく必要があります。
事業の見え方
Beyont（674A）は、AI人材育成から伴走支援、AI開発・導入までを一気通貫で提供しています。2026年8月時点の累計導入企業数は約1,100社です。
特徴は、人材育成を顧客との入口として業務課題を把握し、伴走支援やAI開発へ取引を広げる「Land & Expand」型のモデルです。AI研修だけで完結せず、実際の業務への実装や開発まで取り込めれば、1社当たりの取引拡大につながります。
AI開発では生成AI、AIエージェント、Microsoft 365やAzureを活用した業務自動化などに対応し、建設・製造業向けの業界特化型AIサービスも展開しています。
一方、人材育成や受託・伴走型開発は専門人材への依存度が高く、人材採用や育成が事業拡大の制約となる可能性があります。自社サービスなどストック型収益の拡大は今後の成長戦略に位置付けられており、現時点では人材を伴うサービスの比重にも注意が必要です。
収益面
Beyont（674A）の2025年11月期の連結売上高は1,416,954千円、営業利益238,092千円、経常利益239,513千円、純利益159,284千円でした。
2026年11月期第3四半期累計では売上高1,329,603千円、営業利益289,586千円、経常利益288,594千円、純利益167,736千円となっています。9カ月時点で利益はすでに前期通期を上回り、営業利益率も約21.8％まで上昇しています。
ただし2025年4月にKICONIA WORKSを子会社化しており、連結初年度との単純な前年同期比較ができない点には注意が必要です。それでも黒字を確保しながらAI開発サービスを拡大している点は評価できます。
公募による手取概算額547,190千円は、専門人材の人件費200,000千円、採用費60,000千円、システム開発費200,000千円、広告宣伝費60,000千円などに充当する予定です。成長投資を中心とした資金使途となっています。
評価ポイント
Beyont（674A）のプラス材料は、AIというIPO市場で評価されやすい事業領域、黒字経営、足元の利益拡大、人材育成からAI開発まで顧客を深耕できる事業モデルです。想定価格2,050円は2025年11月期EPS49.16円に対してPER約41.7倍ですが、第3四半期までの利益水準を考慮すると、過度に割高とまでは判断しにくい水準です。
注意点は、19.9億円という公開規模、約68％を占める売出株、VC残存株です。また、直近のIPO市場では公募割れと小幅上昇が混在しており、事業テーマだけで初値が大きく買われる地合いではありません。
さらに上場直前の12月8～9日にはFOMCが予定されており、金融市場が大きく反応した場合は12月11日の初値形成にも影響する可能性があります。
プレ初値予想
Beyont（674A）のIPOはAI人材育成からAI開発・導入支援まで展開しており、黒字経営に加えて足元の利益成長も確認できます。ただし、直近のIPO市場では公募割れが相次ぎ、AI関連銘柄についても以前ほど積極的に買われる状況ではありません。
吸収金額19.9億円は軽量級とはいえず、売出比率約68.0％、VC残存株172,800株という需給面の重さも考慮する必要があります。事業の成長性は評価できるものの、現状では高い初値プレミアムを織り込むことには慎重です。
初値評価：D級
初値予想：2,300円～2,600円程度
参加スタンス：慎重参加
利益成長とAI関連事業への評価が一定の買い需要を支えると考えますが、直近IPOの初値実績や公開規模、既存株主の売出しを踏まえると、大幅な上昇までは見込みにくい状況です。今後の仮条件やIPO地合いによって評価が変わる余地はあるものの、現時点では公開価格を小幅から一定程度上回る水準を基本シナリオとしています。
Beyont（674A）のIPO初値予想：第1弾
初回分析後に追記します。
仮条件価格
仮条件決定後に追記します。
Beyont（674A）のIPO初値予想：第2弾
仮条件決定後に追記します。
仮条件決定後のAI診断
仮条件決定後に追記します。
公開価格
公開価格決定後に追記します。
IPO抽選結果
抽選結果発表後に追記します。
Beyont（674A）のIPO初値予想：第3弾
公開価格決定後に追記します。
直前初値予想
上場日前日に追記します。
上場日の気配運用
上場日前日に追記します。
Beyont（674A）のIPO初値結果
初値形成後に追記します。
