Berry（681A）IPO初値予想・上場日程・主幹事まとめ

Berry（681A）のIPO（新規上場）が承認されました。上場日は12月18日（金）で、上場市場は東証グロース市場、IPO主幹事は東海東京証券です。

想定発行価格は870円、公募454,000株、売出531,000株、OA147,700株で、想定価格ベースの吸収金額はOA含む9.8億円となります。事業は乳児を対象とする頭蓋形状矯正ヘルメット「ベビーバンド」の開発・製造・販売等です。

当記事ではBerry（681A）のIPO初値予想を中心に、仮条件、公開価格、抽選結果、初値結果まで随時更新します。

Berry（681A）のIPO基本情報

IPO一次情報

Berry（681A）のIPO（新規上場）に関する有価証券届出書に基づき、一次情報から読み取れる需給、事業、収益、および市場での評価について分析を行います。本記事は届出書提出時点の想定発行価格870円を前提とし、公開されたデータに基づき構成しています。

需給の全体像

Berry（681A）の公開株数は公募454,000株、売出531,000株の合計985,000株で、OA147,700株を含めると最大1,132,700株です。想定価格870円ベースの吸収金額はOA含め9.8億円となり、東証グロースIPOとしては小型です。

公募より売出しの方が多いものの、公募454,000株があるため会社にも資金が入ります。主要株主の多くには180日間のロックアップが設定されていますが、VCのDIMENSION2号投資事業有限責任組合が保有する400,000株は90日間で、公開価格の1.5倍以上では解除されます。想定価格ベースでは1,305円が解除価格となるため、この水準より上では売り圧力を意識する必要があります。

さらに第1回新株予約権は株式分割調整後で最大232,400株が残存しており、行使価格は500円、上場日から行使可能となります。権利者には役員のほか従業員も含まれており、潜在株式として無視できない規模です。第2回新株予約権158,800株は2027年4月15日から行使期間に入ります。

事業の見え方

Berry（681A）は、メディカルイノベーション事業の単一セグメントで、主力は乳児用頭蓋形状矯正ヘルメット「ベビーバンド」です。開発・製造・販売・治療管理を自社で一貫して手掛け、2026年9月末時点の取扱医療機関数は327施設、累計販売個数は約16,000個となっています。

2026年5月期の販売個数は6,774個で、会社資料では国内販売数量に占めるシェアを約53％としています。治療費用も30万円～35万円前後と、会社調べによる競合他社の40万円～60万円前後より低く設定されています。

もう一つの成長領域が、医療機器・医薬品メーカー向けクラウド型eQMS「QMSmart」です。ただし提供開始は2025年7月で、現時点では売上高の9割超を「ベビーバンド」が占めています。将来の収益源として期待できる一方、現状ではまだ主力事業への依存度が高い構造です。

収益面

Berry（681A）の2026年5月期の売上高は1,369,588千円で前期比57.0％増、営業利益310,381千円で同97.0％増、経常利益314,423千円で同96.6％増、当期純利益223,566千円で同60.1％増となりました。経常利益率は23.0％まで上昇しており、成長率だけでなく収益性も高い水準です。

2027年5月期第1四半期も売上高391,876千円、営業利益97,213千円、経常利益98,756千円、四半期純利益67,911千円を確保しています。取扱医療機関数も前期末276施設から2026年8月末318施設へ増加しており、足元でも事業拡大が続いています。

公募による手取金は、人材採用、広告宣伝、本社オフィス増床、借入金返済に充当する予定で、成長投資が中心です。

評価ポイント

Berry（681A）のプラス材料は、OAを含めても9.8億円という公開規模の軽さ、売上高・利益の高い成長率、すでに黒字化している点です。想定価格870円では上場時時価総額も39.6億円にとどまり、2026年5月期の利益水準と成長率を考えると、初値形成時に評価余地があります。

一方、頭蓋形状矯正ヘルメットへの売上依存度が9割超と高く、自由診療であること、少子化、治療の必要性に関する医学的評価の変化などは事業リスクです。需給面でもVC400,000株の1.5倍解除と、上場時から行使可能な新株予約権があるため、小型案件という理由だけで過度な初値上昇を想定するのは避けたいところです。

プレ初値予想

Berry（681A）は公開規模が軽く、売上高・利益ともに高い成長率を維持している点を評価します。2026年5月期の経常利益率は23.0％と収益性も高く、想定価格870円における時価総額39.6億円には一定の評価余地があります。一方、主力製品への売上依存度が高く、VCのロックアップ解除や新株予約権による潜在的な売り圧力には注意が必要です。

初値評価：B級
初値予想：1,300円～1,450円程度
参加スタンス：参加

OAを含む吸収金額9.8億円という小型の公開規模に加え、業績成長と黒字経営は初値形成にプラスと考えます。ただし、想定価格ベースで1,305円以上になるとVC400,000株が売却可能となるため、上値では需給の変化を意識する必要があります。成長性を評価しながらも、初回予想では過度なプレミアムを織り込まずのB級評価としています。

Berry（681A）のIPO初値予想：第1弾

初回分析後に追記します。

仮条件価格

仮条件決定後に追記します。

Berry（681A）のIPO初値予想：第2弾

仮条件決定後に追記します。

仮条件決定後のAI診断

仮条件決定後に追記します。

公開価格

公開価格決定後に追記します。

IPO抽選結果

抽選結果発表後に追記します。

Berry（681A）のIPO初値予想：第3弾

公開価格決定後に追記します。

直前初値予想

上場日前日に追記します。

上場日の気配運用

上場日前日に追記します。

Berry（681A）のIPO初値結果

初値形成後に追記します。