AB&Company(9251)の第一弾初値予想がIPO想定価格ベース(1,470円)ですが、大手初値予想会社より発表されたようなので、大手初値予想会社の初値予想や個人的な見解も含めたIPO初値予想及びIPO幹事団(シンジケート)の配分数紹介やIPO申し込み戦略などを考察してみたいと思います。

AB&Company(9251)の上場日は11月19日(金)単独上場、上場市場はIPO市場では人気の高い東証マザーズ市場への上場で、IPO主幹事はIPO愛好家人気の高い大和証券と外資系証券のマッコーリーキャピタル証券会社2社共同主幹事となっております。

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なお、このAB&Company(9251)のIPO申し込み期間は11月4日(木)~11月10日(水)となっており、いくつか他IPOとの申し込み期間が被りがありますので、資金の割り振りに注意しながら申し込む必要があります。

AB&Company(9251)のIPO(新規上場)初値予想

AB&Company(9251)のIPO(新規上場)初値予想

AB&Company(9251)のIPO想定価格は1,470円となっているため、現時点では公募価格の0.9倍~1.0倍程度の初値形成になるのではないかと公募割れも含めた弱めD級評価レベルの第一弾初値予想となっており、個人的な初値評価についても弱めD級評価に設定させて頂いております。ただしこの評価には直前のIPO地合いなどは考慮されておりませんので、あらかじめご了承下さい。

このAB&Company(9251)のIPO仮条件は週明け11月2日(火)に決定する予定となっており、IPO仮条件決定情報及び変更初値予想などについてはいつも通り追加情報が入り次第、当記事の下部に追記致します。

AB&Company(9251)の事業内容は「Agu.」ブランドを中心とした直営店舗の運営、フランチャイズ運営、インテリアデザインということで、日本最大級の美容室チェーン大手となりますが、残念ながらIPO市場では人気化する業態ではありません。

このAB&Company(9251)の更なる詳細な事業内容などについてお知りになりたい方はお手数ですが、下記のIPO新規上場発表時の記事をご覧下さい。

AB&Company(9251)の公開規模はIPO想定価格ベース(1,470円)で80.0億円と東証マザーズ市場への上場としてはやや大型で荷もたれ感を感じる水準となります。IPO株数も公募株及び売り出し株合わせて47,321枚と多くありますが、海外投資家への販売もあります。

上述の通りこのAB&Company(9251)は日本最大級の美容室チェーン大手となりますが、IPO市場ではネット関連のような派手さや成長期待の薄い地味な業態となります。おまけに売り出し放出元のすべてベンチャーキャピタル(投資ファンド)で、業績は堅調なものの負債も多く財務体質の悪い出口(イグジット)案件となることから、少なくとも個人投資家からは警戒されやすく、買いは入りずらい状態となりそうです。

IPO想定価格(1,470円)ベースで80.0億円と東証マザーズ市場への上場としては規模も大きく、売り出し株(4,682,100株)の半数未満の範囲で海外投資家へも販売される予定となっています。

SaaS関連など人気業態でさえも海外投資家への配分割合は満額(半数)とならないケースも出ており、今回の美容室チェーンなど成長期待の低い業態となると、ことさら余計に海外投資家の積極参加は限られ、満額(半数)配分となるには無理があるのではないでしょうか。安全策として募集株数の削減や仮条件引き下げなどのネガティブサプライズがあってもおかしくなさそうです。

よって管理人の個人的なこのAB&Company(9251)のIPO参加スタンスは公募割れの可能性もあると考え、当初の予定通りスルーということになりそうです。しかも珍しくIPO幹事団(シンジケート)の中にSBI証券の名前も無いため完全スルーとなりそうです。

AB&Company(9251)のIPO(新規上場)幹事配分数

そして推定となりますがこのAB&Company(9251)のIPO株(公募株及び売り出し株)47,321枚IPO引き受け幹事団(シンジケ-ト)への割り当て数が以下の通り発表されています。海外投資家への販売分は考慮しておりません。

証券会社IPO株配分数配分割合
大和証券主幹事34,781枚73.5%
マッコーリーキャピタル証券会社(主幹事8,755枚18.5%
野村證券前受け金不要2,839枚6.0%
三菱UFJモルガン・スタンレー証券946枚2.0%
CONNECT(コネクト)委託幹事?枚?%
auカブコム証券委託幹事?枚?%

上記とは別でOA(オーバーアロットメント)分が7,097枚あります。

もし積極的にIPO株を狙いに行くのであればIPO主幹事となる大和証券は外せません。次に狙い目となるのは新興スマホ証券のCONNECT(コネクト)でしょうか。

そして注意点と言えばやはりIPO当選後のキャンセルは一カ月間IPOに申し込めなくなるというペナルティが課せられる三菱UFJモルガン・スタンレー証券です。この時期にペナルティに引っ掛かってしまうと年末のIPOラッシュに支障をきたす可能性もあるため、安易な申し込みは避けた方が賢明かと思われます。

<追記>
AB&Company(9251)のIPO仮条件が決まりました。

IPO想定価格:1,470円
IPO仮条件:1,470円~1,490円

小幅ながらもIPO想定価格が最下限となる強気なIPO仮条件設定となりました。そしてこの仮条件設定に伴い市場からの吸収金額は80.0億円~81.0億円となりました。

<追記>
AB&Company(9251)の第二弾初値予想が発表されたようです。

1,350円~1,500円

IPO仮条件は強気な設定となりましたがわずか20円幅、IPO初値予想第二弾はIPO初値予想第一弾とほぼ同値となる初値予想となっているようです。個人的な評価についてはD級評価からE級評価に格下げ、IPO参加スタンスについてもよほどのIPO地合いの好転が見られない限りは完全スルーとさせて頂きます。

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