dely（299A）IPO上場承認発表と初値予想！国内最大級レシピ動画サービス「クラシル」の運営！

dely（299A）がIPO（新規上場）承認発表されましたので、事業内容や考察および初値予想などに関する詳細をご紹介させて頂きます。昨日（11月21日）はIPO新規上場承認発表が4社ありました。ここまで順調でしたが、やはりこうなりますよね＾＾；

当記事はひとまずdely（299A）のIPO紹介記事となりますが、残りの3社のMIC（300A）とアルピコホールディングス（297A）とGVA TECH（298A）のIPO詳細についてはまた後ほど別記事にてご紹介させて頂きたいと思います。記事が出来上がりましたら上記社名テキスト部にもそれぞれリンク致します。

dely（299A）の上場日は2024年12月19日（木）で、Synspective（290A）と2社同日上場、上場市場はIPO市場では人気の高い東証グロース市場への上場で、IPO主幹事は三菱UFJモルガン・スタンレー証券とモルガン・スタンレーMUFG証券と大和証券とみずほ証券の4社共同主幹事となっております。

dely（299A）のIPO（新規上場）情報

設立：2014年4月22日
業種：サービス業
事業の内容：「クラシル」「クラシルリワード」をはじめとする複数のスマートフォンアプリ及びWebメディアの運営。そのほか、人材プラットフォーム事業及びクリエイターマネジメント事業の運営を行う

dely（299A）の今回のIPO募集は簡易型のグローバルオファリングとなっているため、売出株式12,625,800株のうちの一部は欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダ除く）の海外投資家にも販売される予定となっています。国内販売株数及び海外販売株数の最終的な内訳は本募集の需要状況等を勘案した上で、売出価格決定日12月11日（水）に決定されます。

そしてこのdely（299A）のIPO共同主幹事の中には三菱UFJモルガン・スタンレー証券と大和証券が入っているため、グループ会社となるauカブコム証券と大和コネクト証券がそれぞれIPO委託幹事（裏幹事）に入る可能性が高いです。

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dely（299A）のIPO（新規上場）事業内容等

dely（299A）はプラットフォーム事業の単一セグメントで、リテールデジタルプラットフォーム及びエンターテインメントに係る複数のプロダクト・サービスを展開しており、具体的なサービスとしては「クラシル」「クラシルリワード」「クラシルジョブ」「TRILL（トリル）」「LIVEwith（ライブウィズ）」があります。

※上記動画再生時は音が出ますので音量にご注意下さい。

dely（299A）のIPO初値予想主観及びIPO参加スタンス

dely（299A）の市場からの吸収金額はIPO想定価格1,170円としてオーバーアロットメント含め169.8億円と規模的に東証グロース市場への上場としては大型サイズとなり、荷もたれ感のある水準となります。

IPO募集株数は公募株無しの売出株（OA含む）のみで14,519,600株と多めにありますが、今回の募集は簡易型のグローバルオファリングで海外投資家への販売（未定）もあるため、国内分の募集株数は減少します。

上述の通り令和アカウンティング・ホールディングス（296A）の事業内容は「クラシル」「クラシルリワード」をはじめとする複数のスマートフォンアプリ及びWebメディアの運営。そのほか、人材プラットフォーム事業及びクリエイターマネジメント事業の運営ということで、リワードマーケティング（成果報酬型でユーザーにリワードを付与するマーケティング手法）を通じて、企業のマーケティングの効率化を行い、それによって生じる利益をユーザーへ還元することで双方の利益を最大化することを目指したリテールデジタルプラットフォーム事業を行っています。

リテールデジタルプラットフォーム事業は「メディア（認知）領域」と「購買（販促）領域」に大別され、「メディア（認知）領域」ではクライアントの商品・サービスへの関心と認知度を高めるようなライフスタイルコンテンツを提供し、企業の広告を掲載することでマーケティングの支援を行っており、それらによって確立した強固なユーザー基盤を起点に「購買（販促）領域」で、ユーザーへのポイント還元を用いた「購買に直接繋がるリワードマーケティング」を行っています。

dely（299A）の株主の中にはベンチャーキャピタルの保有株が5社15,305,000株あり、今回のIPO（新規上場）に際する売出しで8,101,000株放出（内3社は全株売却）するものの、7,204,000株残ります。ただし解除価格無しで360日間のロックアップが掛かっているため、上場時の大きな売り圧力にはなりません。

売出株の一部は同社による連結関係の維持を通じ、同社グループのプラットフォームバリューを活かしながらシナジーの深化を図っていくため、LINEヤフー株式会社に2,557,800株（29.9億円相当）、企業価値向上に資することを目的としてアセットマネジメントOne株式会社が運用を行うファンドに取得金額18億円相当の株式、合わせて47.9億円に相当する株式が売付け（親引け）される予定となっています。

利用者数5,600万人、アプリダウンロード数4,400万人超え、国内最大級のレシピ動画プラットフォーム「クラシル」を中心に事業を展開しており、知名度抜群で業績も堅調に推移しています。筆頭株主がLINEヤフー株式会社となっていることで注目度もありそうです。

海外投資家への販売（推定20％）及び親引け（47.9億円相当）を除いても公開規模は100億円近い重量案件、売り出し主体のIPOで、ベンチャーキャピタル5社中3社が全株売却することから出口（イグジット）感もあり、上場日も12月19日（木）で、宇宙ベンチャーのSynspective（290A）と2社同日上場となることで、注目度や話題性も分散されそうです。

サイズ感やスケジュール面で初値は微妙なところになりそうですが、面白味はありそうなIPO案件という位置付けとなりそうです。ひとまずの初値評価はD級評価とし、個人的なこのdely（299A）のIPO参加スタンスも参加の方向で考えようと思っていますが、今後の仮条件設定や大口（機関投資家、海外投資家）の評価、そして大手初値予想会社の見解などを見てから本格的に決めたいと思います。

dely（299A）のIPO（新規上場）業績等

dely（299A）のIPO経営指標

dely（299A）のIPO売上高及び経常損益